廣東電梯行業(yè)平穩(wěn)增長時(shí)代 轉(zhuǎn)型突破正當(dāng)時(shí)

2017-12-26

目前中國是全球最大的電梯生產(chǎn)國和消費(fèi)國。中國電梯產(chǎn)量和消費(fèi)量在全球占比都達(dá)到60%以上，預(yù)計(jì)2017年全年電梯產(chǎn)量接近80萬部，按每部均價(jià)20萬元計(jì)算，已經(jīng)是一個(gè)千億級(jí)市場。但我國人均電梯保有量仍落后于發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，長期來看，廣東電梯保有量仍有較大提升空間。

存量基數(shù)和下游景氣，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)增長階段。廣東電梯產(chǎn)銷量增速減緩，一方面是由于國內(nèi)電梯業(yè)經(jīng)過近10年年均20%的高速增長，電梯產(chǎn)量增長近6倍，預(yù)計(jì)2017年底電梯保有量將突破430萬臺(tái)，隨著存量基數(shù)的擴(kuò)大，行業(yè)從原來的爆發(fā)增長階段進(jìn)入穩(wěn)定增長階段。另一方面，作為電梯行業(yè)最主要的下游，地產(chǎn)行業(yè)景氣度與電梯需求關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)。隨著地產(chǎn)市場景氣回落，房屋累計(jì)施工面積增速不斷下降，行業(yè)需求放緩。

軌交、保障房、舊梯改造等新增需求對沖部分下滑壓力。電梯下游需求中商業(yè)住宅用電梯占總需求的一半以上，還有約30-40%的需求和房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)聯(lián)不大。與地產(chǎn)新增需求放緩形成對比的是，電梯銷售在軌道交通、保障房和舊梯改造更新等幾個(gè)領(lǐng)域呈現(xiàn)高增長態(tài)勢，新增需求對傳統(tǒng)需求下滑形成一定對沖，未來3-5年新梯產(chǎn)銷增速仍能維持在5-10%。

安裝維保后市場有望迎來爆發(fā)。2017年全國430萬臺(tái)電梯將產(chǎn)生至少200億元的維保收入規(guī)模，而且隨著運(yùn)行超過15年的電梯，逐漸進(jìn)入高維保費(fèi)用階段，這一后市場規(guī)模還在爬坡增長。同時(shí)，電梯維保后市場的形態(tài)也在發(fā)生變化，出于安全和法規(guī)考慮，越來越多的電梯業(yè)主傾向選擇電梯原廠進(jìn)行專業(yè)的維修保養(yǎng)。我們預(yù)計(jì)未來五年行業(yè)維保業(yè)務(wù)收入在營收中的占比將達(dá)到30%以上的規(guī)模。